摘要：山西晋北及内蒙古鄂尔多斯地区受港口市场需求偏弱及到港成本持续倒挂影响，当地贸易商采购积极性不高，加之内陆电厂库存高位，日耗不及预期，暂无太大需求，整体出货较差，且库存持续增加，为加快出货，煤价小幅下行5-10元/吨。 ...

进口煤方面，因需求持续低迷，澳煤和印尼煤价继续下降，其中澳煤价格创今年以来新低。

从数据来看，2019年1-5月，全国发电量累计同比为3.3%，而广东、福建、上海、浙江、江苏五大东部沿海省份的发电量累计同比均低于全国水平，且只有江苏省位于正区间。二是发电耗煤主要反映火力发电情况，而长期来看，火电受到风电、水电等清洁能源的替代，其占比和增速均出现回落，因此发电耗煤对整体发电量的指引性变弱。

这表明，东部沿海地区的工业生产表现不佳。因此，笔者预期，积极的财政政策与适度宽松的货币政策在下半年仍将持续发力，而加大稳增长力度、推进结构性改革、加快对外开放仍然是现阶段经济下行的最佳应对之法5月以后，水电将逐渐迎来旺季，以目前趋势看，全年水电有望保持较高增速，能够有效缓解火电压力，减少电煤需求。总体看，生产稳定增长，运输有望进一步改善，煤炭供应充足。2019年5月10日起至今，三峡入库流量较去年同期日均增加1700立方米/秒。

5月15日起，唐呼线可按一口价下浮10%。5月22日起，国投曹妃甸港口作业包干费优惠至16.5元/吨。下游方面，目前焦炭处于涨跌两难的运行态势，短期有望趋稳运行，难涨主要是因为钢厂利润萎缩，打压焦炭的意向增强，难跌主要是因为焦化厂焦炭基本无库存，仍有挺价底气。

价格方面，虽然需求稍有回落，但省内精煤价格仍延续平稳态势，现济宁地区气精煤出矿含税1160元/吨。其他地区，上周陕西延安地区气精煤价格承压下行明显，主要是因下游焦企普遍放缓甚至暂停采购，煤矿库存压力增加明显，导致近期煤价降幅较大。上周焦煤市场走势开始分化，优质焦煤高位持稳，配焦煤开始承压，部分地区价格已经出现下行。另一方面经过前期的积极补充库存，现部分煤种焦煤库存已经处于合理水平。

整体来看，后期焦煤市场有望趋稳运行，不排除部分地区焦煤价格小跌的可能。考虑到部分煤种库存偏高及焦炭价格难涨等因素影响，焦化厂开始放缓对配焦煤的采购步伐，现山西、陕西、山东等地部分配焦煤需求均有下降，其中陕西延安地区气精煤承压最大，价格率先下调，降幅在60-90元/吨，其他地区焦煤价格则相对平稳

而进口煤的大幅增加，也出乎很多人的意料。今日智库认为，未来两个月市场既不用太悲观，也不能太乐观，整体上会稳中有跌。从最新数据看，6月16日公布的沿海六大火电日耗为64.35万吨，库存1750.5万吨，可用天数27.2天。也与国家宏观调控部门通过增加进口，促进国内动力煤价格回归合理区间有关。

库存依然处于高位，但好在日耗还是稍稍有些改善。据今日智库丰矿动力煤指导价显示，6月17日，北方三港(曹妃甸、秦皇岛、黄骅港)FOB指导价：5500卡593-594元/吨，5000卡509-510元/吨。动力煤价格下跌，与需求侧不振也有很大关系。综合来看，今日智库认为，今后一段时间，由于供给增加且需求不振，动力煤价格大的方向还是会向合理区间靠拢，但国家也会通过调节进口煤数量使得煤价不至于大幅下跌，市场也不用过度担心。

日均产量1008万吨，比上月增加27万吨，这也是今年以来国内动力煤产量首次超过1000万吨。本期看点最近，环渤海港口动力煤价格经过短暂上涨后又开始下跌，虽然整体跌幅不大，但市场悲观情绪又开始蔓延。

据今日智库中国煤炭大数据显示，5月份我国进口煤炭2747万吨，同比增长23.0%，比上月增加217万吨。如果算上现阶段的动力煤价格，基本都是在指数的基础上要下浮3-5元/吨才能够成交，动力煤价格差不多是以每天1元/吨的幅度在下跌。

据今日智库中国煤炭大数据显示，5月份全国原煤产量3.1亿吨，同比增长3.5%，增速比上月加快3.4个百分点，同比3.5%的增幅也是近6个月来最大的增幅。据今日智库中国煤炭大数据显示，5月份全国发电5589亿千瓦时，同比仅增长0.2%，较去年同期回落9.6个百分点。这个价格，分别较前期的最高点，在5天的时间内分别下跌了3元/吨和2元/吨。但一旦煤价可控，国家应该还会适当收紧进口煤，毕竟扩大内需也非常重要。下跌的主要原因，还是国内煤的供给在增加，市场上关于安全环保会导致供应紧缺的担心被冲散。今日智库预计，进口煤的增加，与有关国家刻意改善与我国的关系有一定的联系。

水电同比增长10.8%，增速比上月回落7.4个百分点，这个也令人有些意外。15月份，原煤产量14.2亿吨，同比增长0.9%。

火电的降幅更是在逐步扩大，5月份全国火电同比下降4.9%，降幅比上月扩大4.7个百分点。国内煤炭生产状况，已经出现稳定增长的良好势头。

15月份进口煤炭12739万吨，同比增长5.6%焦化企业利润较高，预计在做空焦企利润逻辑下，焦煤盘面价格较焦炭坚挺。

汾渭CCI山西高硫主焦（S1.6）报1193元/吨，较上周同期持平。焦企对炼焦煤采购阶段性补库基本完成，厂内炼焦煤库存保持正常偏高水平，近期对部分煤种出现减量或者停采现象，导致本周汾渭监测样本点部分区域煤矿库存出现明显增加，另外随着山西吕梁、晋中等地区前期停产煤矿复产，焦煤供应进一步趋宽松，也在一定程度上影响市场情绪弱势运行焦企对炼焦煤采购阶段性补库基本完成，厂内炼焦煤库存保持正常偏高水平，近期对部分煤种出现减量或者停采现象，导致本周汾渭监测样本点部分区域煤矿库存出现明显增加，另外随着山西吕梁、晋中等地区前期停产煤矿复产，焦煤供应进一步趋宽松，也在一定程度上影响市场情绪弱势运行。焦化企业利润较高，预计在做空焦企利润逻辑下，焦煤盘面价格较焦炭坚挺。

汾渭CCI山西高硫主焦（S1.6）报1193元/吨，较上周同期持平剩余的小微供应商，只能在夹缝中求生，或是直接退出煤炭行业，另谋他路。

在那场煤改中，因合作煤矿被国有煤企整合，罗刚被踢出供应商名单。一周前，一位生意伙伴透露，山西中小煤矿可能面临新一轮关停和整合。

他顺势代理了瑞典SKF、日本SNK两类进口轴承，此举令他在煤矿供应商体系中站稳脚跟。他们在政策的灰度空间里游走，并在极短的时间内积累起令人瞠目的财富。

当年，山西官场爆发塌方式腐败案。他每日进出歌舞厅，沉迷在灯红酒绿、纸醉金迷中。但过去依靠一把铁锹、一辆独轮车便可致富的年代早已远去。为求生存，他不得不将贸易扩展到山东、陕西、黑龙江等地。

次年，省长王君亲自挂帅，担任煤矿企业兼并重组整合工作组组长，山西煤矿史上规模最大的一次资源整合拉开帷幕。1992年，邓小平发表南巡讲话。

罗刚在局势动荡中勉力求生。不过，罗刚的煤炭故事早在黄金十年之前就已开始。

这对零部件质量提出更高要求。许多矿工出身的煤矿主，就此摇身一变，成为了腰缠万贯的煤老板。